诺贝尔经济学奖得主席勒称 收益率曲线作为一个指标被高估了

时间:2019-07-12 来源:www.24hoursofbeautifulwomen.com

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诺贝尔经济学奖主席表示,收益率曲线被高估为指标

在过去的一周里,人们已经在收益率曲线的逆转上倾注了大量的笔和墨水,将其看似坚如磐石的声誉作为经济衰退的预测因素及其对股市和其他资产的意义。但不是每个人都印象深刻。

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诺贝尔经济学奖获得者,耶鲁大学教授罗伯特希勒是其中一位持怀疑态度的人。

在上周五接受彭博电视台采访时,他表示,这种曲线的声誉“在某种程度上.就是你所谓的数据挖掘产品”。

在这种情况下,尽管自20世纪50年代末以来每次经济衰退之前曲线都会逆转,特别是当10年期债券收益率低于3个月债券收益率时,重要的是Q,“你经历了多少次经济衰退?”

换句话说,在最近的七次经济衰退之前,只有一个完全错误,但这个事实听起来令人印象深刻,但样本可能太小而不能令人兴奋。

3月22日,10年期国债收益率和3个月期国债收益率曲线逆转。旧金山联邦储备银行的研究人员认为,该指标是最可靠的与曲线相关的下降指标。当时,随着曲线逆转,美国股市大幅下挫,但随后反弹。

与此同时,分析师一直在讨论这种逆转对股市的影响。

许多人指出,经济衰退往往发生在收益率曲线逆转一年多之后,平均而言,在此期间股市回报强劲。空头认为,这种逆转是股市已经达到顶峰的信号,并且随着进一步放缓的迹象开始出现,未来几个月可能会出现压力。

与此同时,席勒表示,当10年期和3个月的国债收益率曲线出现逆转时,他们几乎没有被注意到,但一旦他们变得消极,他们就成了媒体狂热的对象。普通。

“这是对指标的过度反应,”他说。

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